マクロは揺らぐが構造は強まる

マクロが価格を支配

年初のBitcoinはマクロセンチメントと地政学的見出しに敏感に反応。FRBの利下げ期待が後退する一方、財政懸念と政治的不確実性が安全資産需要を支える。

アルトコインの相対的強さ

EthereumとSolanaのリスク調整後リターンが改善。ステーブルコインの時価総額は新高値を更新し、決済レール化が加速している。

Morgan StanleyがETFを申請

Morgan Stanleyは新たな暗号資産ETFを申請。大手伝統金融が主役級プロダクトに踏み込む流れが鮮明となっている。

英FCAが暗号資産ライセンスを開放

FCAは2026年に新たな暗号資産ライセンス制度の受付を開始。英国を欧州大陸のMiCARに対抗する規制ハブにする狙いがある。

マクロのノイズの裏で、機関インフラは着実に積み上がっている。