Cos'è pump.fun?

Introduzione

Pump.fun è un servizio su Solana che permette a chiunque di creare un proprio token in meno di un minuto – senza programmare, senza capitale iniziale e senza che nessuno debba fornire liquidità. Il token è negoziabile subito.

Questa idea è diventata uno dei business più redditizi della storia delle cripto: oltre 1 miliardo di dollari di commissioni, più di 12 milioni di token creati e il motore del boom delle memecoin 2024–2025. Qui sono nati Peanut the Squirrel (PNUT) e Fartcoin, entrati brevemente nella top 100.

Allo stesso tempo pump.fun è molto controverso: meno del 2% dei token supera la bonding curve, negli Stati Uniti è in corso una class action, il Regno Unito è escluso e Apple ha rimosso l'app dall'App Store di USA e India a settembre 2026. Nuovo alle memecoin? Leggi anche la guida su Dogecoin.

Pump.fun in sintesi

Storia

2024: Lancio a gennaio; a maggio già tra le app cripto con più commissioni. Nello stesso mese un ex dipendente ha sottratto ~12.300 SOL (~1,9 milioni di dollari) con flash loan. Le dirette streaming sono state sospese a novembre 2024 dopo gesti estremi. A dicembre la britannica FCA ha emesso un avviso e gli utenti UK sono stati bloccati.

2025: Mese record a gennaio (~148 milioni di dollari) e prime class action negli USA. PumpSwap a marzo (prima i token migravano su Raydium), creator fee a maggio. A luglio la vendita di PUMP è andata esaurita in ~12 minuti: 600 milioni a una valutazione di 4 miliardi. LetsBonk ha brevemente guidato finché pump.fun non ha avviato i riacquisti. Project Ascend a settembre e acquisizione del terminale Padre a ottobre.

2026: Ricavi in calo (~32 milioni a gennaio, −76%). Risposte: Cashback (febbraio), burn di tutti i PUMP riacquistati (~370 milioni) e riacquisto programmatico con il 50% dei ricavi netti (aprile), Ethereum/Base/BNB Chain (maggio), Robinhood Chain (luglio), Custom Pairs e Holder Rewards (settembre). Le piattaforme di Robinhood Chain e StonkFun l'hanno superato per brevi periodi ad agosto–settembre, ma a fine settembre pump.fun era di nuovo leader.

Come funziona pump.fun?

Creare un token

Nome, ticker, immagine e opzionalmente descrizione e link social. Ogni token ha 1 miliardo di unità, nulla viene preassegnato a team o investitori e non ci sono prevendite: anche il creatore compra sulla stessa curva ("fair launch").

Bonding curve

• Ogni acquisto alza il prezzo, ogni vendita lo abbassa
• Lo smart contract è sempre la controparte – scambi immediati
• I primi acquirenti pagano meno

La curva funziona da market maker automatico, lo stesso principio degli exchange decentralizzati (DEX).

Graduation e PumpSwap

Con circa 85 SOL di acquisti il token "si diploma" (storicamente ~60.000–100.000 dollari di capitalizzazione). I fondi passano in un pool su PumpSwap e i token LP vengono bruciati, così nessuno può ritirare la liquidità. La migrazione costa 0,015 SOL. Secondo The Block meno del 2% dei token si è mai diplomato.

Commissioni

Comprare e vendere sulla curva costa quindi ~2,5%, più fee di rete ed eventuali bot.

Creator fee, Holder Rewards e Custom Pairs

• Creator Fee: Il creatore riceve una quota di ogni scambio – più alta per i token piccoli dopo Project Ascend.
• Community Takeover: I token abbandonati possono essere rilevati da un gruppo scelto dalla community.
• Holder Rewards (da settembre 2026): La creator fee viene distribuita ai detentori con almeno 20 dollari. Non è un dividendo – può essere sospesa o annullata.
• Custom Pairs: Abbinamento ad azioni tokenizzate (Nvidia, Tesla), fondo S&P 500, wrapped bitcoin o PUMP – 93 coppie al lancio. Una memecoin abbinata a un'azione non dà alcun diritto sull'azione.

Inoltre: Terminal, app mobile (wallet via email/Google tramite Privy), trading cross-chain, modalità Mayhem con agente AI e take profit/stop loss.

Il token PUMP

Venduto dal 12.7.2025 a 0,004 dollari; esclusi i residenti di USA e Regno Unito.

Le quote di team e investitori hanno iniziato a sbloccarsi il 12.7.2026 (82,5 miliardi), poi linearmente per ~tre anni. Il 28.4.2026 tutti i token riacquistati sono stati bruciati; da allora il 50% dei ricavi netti va a riacquisto e burn fino ad aprile 2027. A ottobre 2026: ~476 milioni spesi e oltre 170 miliardi di PUMP (~17%) bruciati.

Cosa PUMP non è: nessun diritto a ricavi o dividendi e nessuna governance formale. Minimo ~0,0013 dollari a giugno 2026, ~0,0055 a inizio ottobre. Secondo Arkham gli indirizzi legati a pump.fun detenevano ~2,8 miliardi di dollari, soprattutto in PUMP.

Il business in numeri

Oltre 1 miliardo di dollari di ricavi cumulativi (prima app Solana, marzo 2026), ~971 milioni lordi nel 2025 e ~61 milioni in 30 giorni (ottobre 2026). La piattaforma guadagna su ogni scambio, al rialzo o al ribasso. Talos ha rilevato che l'81% di ~150 memecoin quotate su exchange centralizzati aveva perso almeno il 90% dal picco.

Pump.fun e concorrenti

• LetsBonk: piattaforma della community BONK, brevemente la più grande a luglio 2025.
• StonkFun: memecoin abbinate ad azioni su Solana da agosto 2026.
• Pons (Robinhood Chain): vedi Cos'è Robinhood.
• Raydium LaunchLab e Four.meme (BNB Chain).

Aspetti legali e regolamentari

Baton Corporation e i fondatori sono convenuti in una class action a New York (Aguilar v. Baton Corporation). Il 31.8.2026 sono state respinte le pretese in materia di titoli e tutte quelle contro Solana Labs e Solana Foundation, mentre le accuse RICO proseguono. Si tratta di accuse non provate. L'app iOS è sparita dall'App Store di USA e India il 10.9.2026. I termini richiedono 18 anni e arbitrato nelle Isole Vergini Britanniche, ma i diritti inderogabili dei consumatori UE restano validi.

Italia: vigilanza e tasse

Pump.fun non ha licenza MiCA e non è vigilato da Consob. Verifica sempre i fornitori nel registro ESMA. Per l'Agenzia delle Entrate le plusvalenze da cripto-attività sono soggette a imposta sostitutiva e vanno dichiarate nei quadri RT e RW; creator fee e Holder Rewards possono costituire reddito. Approfondisci nelle basi della tassazione cripto.

Guida pratica

Non è una consulenza finanziaria – il trading di memecoin è speculazione in cui la maggior parte perde denaro.

• Wallet Solana: ad es. Phantom o Solflare.
• SOL: acquistali su un exchange regolamentato come Coinbase o Binance e trasferiscili nel wallet.

1. Collega il wallet a pump.fun o accedi all'app
2. Scegli un token e verificalo con cura
3. Inserisci l'importo in SOL e lo slippage
4. Approva nel wallet
5. La vendita funziona allo stesso modo; dopo la graduation tramite PumpSwap

Segnali d'allarme

Secondo Solidus Labs il 98,6% di oltre sette milioni di token è crollato secondo schemi pump-and-dump. Controlla le quote del creatore, acquisti in bundle, sniper bot, top 10 detentori, link social reali e promesse tipo "100x garantito".

Comprare PUMP

PUMP è quotato su grandi exchange come Bybit e Binance e sui DEX di Solana. Scegli un exchange con licenza MiCA. Nuovo alle cripto? Leggi le basi dell'investimento in cripto.

⚠️ Rischi principali

• Meno del 2% dei token si diploma e la maggior parte perde comunque valore
• Bot e insider sono sempre in vantaggio
• ~2,5% di commissioni andata e ritorno
• Causa RICO in corso e incertezza normativa
• PUMP: nessun diritto ai ricavi, sblocchi continui, riacquisti solo fino ad aprile 2027
• Concorrenza mutevole e dipendenza da Solana
• La piattaforma ha già subito un attacco interno

Conclusione

Pump.fun ha reso il lancio di un token facile come un post sui social e ha costruito un business miliardario in meno di tre anni. Tecnicamente ingegnoso, ma piattaforma e utenti vivono realtà economiche diverse: la piattaforma guadagna su ogni scambio mentre la maggior parte dei token perde valore. Considera pump.fun una finestra sui mercati on-chain – e il trading di memecoin più vicino al gioco d'azzardo che all'investimento. Non investire mai più di quanto puoi permetterti di perdere.