Makroekonomi möter krypto: vacker mjuklandning eller ful krasch?
Dela nyhetsbrevetDela
Veckans höjdpunkter
Tempo tar stablecoin-betalningar on-chain – Stripe och Paradigm samarbetar
Stripe och Paradigm lanserade Tempo, en ny blockkedjebaserad betalningsplattform inriktad på skalbara, snabba och prisvärda stablecoin-betalningar. Tempo stöder över 100 000 transaktioner per sekund och fokuserar särskilt på lönebetalningar, internationella överföringar och e-handelsbetalningar. OpenAI, Visa och Shopify deltog i utvecklingen.
147 miljoner euros finansieringsrunda för Bitcoin Treasury
Treasury B.V. reste 126 miljoner euro i initial finansiering genom en privat runda ledd av Winklevoss-bröderna. Bolaget siktar på en notering på Euronext Amsterdam och kommer att använda tickern TRSR. Detta är ett av de första Bitcoin treasury-bolagen i Europa.
SEC och CFTC samarbetar om kryptoreglering
USA:s SEC och CFTC publicerade ett gemensamt uttalande som tillkännager myndighetsövergripande samarbete om reglering av kryptotillgångsprodukter på spotmarknaden. Fokus ligger särskilt på hävstångs- och finansierade produkter riktade mot detaljhandel.
Storbritannien skärper anti-penningtvätt – nya krav för kryptoföretag
HM Treasury publicerade ett utkast till nytt regelverk som skärper AML-kraven för kryptooperatörer. Betydande förändringar inkluderar sänkning av anmälningströskeln från 25 % till 10 % och utökade bakgrundskontroller av företagsägare.
Makroekonomi
Europeiska skuldhållbarhetsfarhågor rör om i marknaderna
En försäljningsvåg driven av europeiska skuldhållbarhetsfarhågor blåste liv i kryptomarknaderna efter sommarlugnandet. Politisk osäkerhet i Frankrike utlöste obligationsmarknadsturbulens, och både franska och brittiska statsobligationsräntor steg till sina högsta nivåer på nästan tre decennier.
Den franske premiärministern tvingades söka en förtroendeomröstning i parlamentet för sitt budgetförslag, vilket ledde till regeringens avgång och nyval. Denna politiska osäkerhet i kombination med Frankrikes skuldnivåer – 114 % av BNP med ett 6 % underskott – gjorde investerare nervösa för långfristiga statsobligationer.
Fiatsystemets hållbarhet ifrågasätts
Samtidigt intensifieras debatten om den offentliga skuldens ohållbarhet. Det nuvarande fiatsystemet förlitar sig på ständigt växande skuld och centralbanksdriven likviditet fungerar som en stödstruktur. Statsfinanserna kräver både het finanspolitik och lätt penningpolitik för att överleva.
I framtiden kan någon form av skuldjubileum eller nytt finanspolitiskt arrangemang behövas. Amerikansk "treasury QE" är ett exempel på en kreativ lösning – kortsiktig skuldemission begränsar långfristiga ränteuppgångar.
I bästa fall sker detta tyst medan marknadsförtroendet bevaras. I värsta fall blir resultatet en valutakris. I båda scenarierna ses Bitcoin som en säker hamn – antingen stiger den till en miljon dollar under år eller över en natt.
Arbetsmarknaden mjuknar, räntehöjningsförväntningar vänder till sänkningar
I USA pekade arbetsmarknadsdata på försvagning. Bara 22 000 nya jobb skapades, långt under förväntningarna. Arbetslösheten steg till 4,3 % och för första gången fanns det färre jobb än arbetslösa. Marknaderna prisar nu in full sannolikhet för en räntesänkning i september och sannolikheterna fortsätter att stiga för en 50 baspunkters sänkning.
Dock saktar den ekonomiska tillväxten av utan att kollapsa, och inflationen förblir stabil. Detta ger centralbanker utrymme att lätta på penningpolitiken. Tjänstesektorns ISM-index steg till 52 och nya beställningar var starka. Oljepriserna föll och dollarförsvagningen fortsatte, vilket tillsammans med förbättrade finansiella villkor skapar en positiv bakgrund för risktillgångar som krypto.
Kryptonyheter
Sydkorea begränsar kryptolån
Sydkoreas finanstillsynsmyndighet publicerade nya riktlinjer för kryptolån. Enligt dessa får lån inte överstiga säkerhetsvärdet och en räntetak sätts till 20 %. Dessutom måste låneprodukter finansieras med eget kapital och produkterna begränsas till de största kryptovalutorna.
Bitcoin reagerar inte på räntesänkningsförväntningar
Även om marknaderna förväntar sig räntesänkningar förblev Bitcoin stabilt kring 116 000 dollar. Analytiker tror att enbart makro inte längre räcker för att upprätthålla rallyt utan nya kapitalflöden och spotmarknadsefterfrågan.
Dogecoin leder altcoin-rallyt
Dogecoin steg tvåsiffrigt under veckan, följd av XRP, Tron och Solana. Detta tyder på att vissa investerare roterar tillbaka till altcoins efter Bitcoins dämpade makrorespons.
Institutioner
AI och arbetsmarknader – vilken påverkan på kryptoinvesteringar?
Arbetsautomation som AI medför frigör kapital som söker avkastning. Kryptoprodukter som Bitcoin och tokeniserade avkastningsprodukter kan dra nytta av denna nya produktivitetsboom.
Justin Suns WLFI-tokens frysta
Justin Suns WLFI-investeringar frystes på grund av misstänkta överföringar. Sun är den största kända investeraren i Trumps kryptoprojekt, och hans investering möjliggjorde för familjen att tjäna inkomst från WLFI-projektet.
Metaplanet fortsätter BTC-köp
Japanska börsnoterade Metaplanet köpte ytterligare 136 Bitcoins denna vecka, och fortsätter mot sitt mål att nå en 100 000 BTC-kassa senast mars 2026.
Robinhood går med i S&P 500
Robinhoods tillägg till S&P 500-indexet är ett historiskt ögonblick för fintech och även för krypto, eftersom företagets tillväxt i allt högre grad är beroende av digitala tillgångar.
Prenumerera på vårt nyhetsbrev
Få de viktigaste kryptonyheterna och marknadsanalyserna levererade till din inkorg varje vecka.
Prenumerera gratis