Przepływy ETF na minusie, premia Coinbase ujemna rekordowe 90 dni

Przegląd rynku

Tydzień na rynku kryptowalut był spokojniejszy niż poprzedni. Bitcoin pod koniec poprzedniego tygodnia zbliżał się do 65 000 dolarów dzięki mocnemu raportowi z rynku pracy i wyciszonym oczekiwaniom co do stóp, ale wzrost wygasł między 10 a 14 sierpnia.

W piątek 14 sierpnia bitcoin kosztował około 63 480 dolarów, praktycznie bez zmian wobec dnia poprzedniego, natomiast Ethereum wzrosło nieznacznie do około 1 886 dolarów. Indeks strachu i chciwości pozostał na niskim poziomie 29 punktów, co wskazuje na utrzymującą się ostrożność inwestorów.

Dane o inflacji nadały ton

W tygodniu dominowały amerykańskie dane inflacyjne: środowy indeks cen konsumpcyjnych, czwartkowy indeks cen producentów i piątkowa sprzedaż detaliczna rozstrzygały, czy słaby lipcowy raport z rynku pracy (−23 000 miejsc pracy) wystarczy, by zmienić oczekiwania wobec obniżek stóp Fedu.

Prezes Fedu z Richmond, Barkin, stwierdził, że wielu przedstawicieli Fedu uznaje obecny poziom stóp za wystarczająco restrykcyjny, by ograniczyć inflację, co rynek odczytał jako umiarkowanie gołębi sygnał. Po stronie regulacji SEC ponownie odłożyła wyjątek innowacyjny dotyczący tokenizacji z powodu sporu o prawo podmiotów trzecich do emisji tokenów akcji bez zgody spółki bazowej. (Reuters)

Przepływy ETF stały się ujemne

Po silnych napływach przekraczających miliard dolarów w poprzednim tygodniu, ETF-y spot na bitcoina zanotowały w dniach 10–14 sierpnia łącznie 390 mln dolarów odpływów netto. Największy pojedynczy odpływ dotyczył funduszu FBTC Fidelity, z którego ubyło 153 mln dolarów.

Na minusie znalazły się też ETF-y na Ethereum: przepływy netto wyniosły −2,26 mln dolarów, a największy odpływ, 16,39 mln dolarów, odnotowano w funduszu ETHA BlackRocka. Zwrot jest istotny, bo przepływy ETF były tego lata jednym z niewielu wskaźników poruszających się częściowo niezależnie od danych makro. Odpływy mogą wynikać z krótkoterminowej realizacji zysków przed publikacją danych o inflacji, ale jeden tydzień to jeszcze nie trend. Dla inwestorów długoterminowych ważniejsze pozostają regularne zakupy i dywersyfikacja niż tygodniowe przepływy. (CoinDesk)

Premia Coinbase ujemna przez rekordowe 90 dni

Według danych CoinGlass indeks premii bitcoina na Coinbase pozostaje ujemny nieprzerwanie od 90 dni, od 19 maja do 16 sierpnia — to najdłuższy ujemny okres zmierzony dla tego indeksu. Ostatni odczyt wyniósł −0,1066 procent.

Indeks mierzy różnicę ceny bitcoina między Coinbase Pro a Binance, a przedłużający się ujemny odczyt zwykle wskazuje, że bitcoin jest notowany z relatywnym dyskontem na Coinbase. Może to sygnalizować słabszy popyt kupujących z USA lub silniejszą presję podażową, ale samo w sobie nie dowodzi trwałych odpływów kapitału instytucjonalnego.

Chainalysis pozywa rząd Stanów Zjednoczonych

Chainalysis Government Solutions złożyła pozew przeciwko rządowi USA w Court of Federal Claims. Spółka twierdzi, że Departament Bezpieczeństwa Krajowego (DHS) oraz służba imigracyjna i celna ICE pominęły standardowe procedury przetargowe i przyznały kontrakt z wolnej ręki bezpośrednio konkurentowi, firmie TRM Labs.

Chainalysis chce zablokować to rozwiązanie. TRM Labs przystąpiła do postępowania jako interwenient po stronie rządu, a sąd wydał postanowienie ochronne, ponieważ w sprawie występują informacje wrażliwe konkurencyjnie. Rozprawy ustne zaplanowano na 2 września 2026 roku. Sprawa jest istotna dla całej branży analityki blockchain, bo zamówienia publiczne są kluczowym źródłem przychodów.

Hyperliquid: regulacje i przepustowość jako wyzwania długoterminowe

Prezes Wintermute, Evgeny, powiedział 11 sierpnia w wywiadzie dla The Archive Pod, że Hyperliquid radzi sobie dobrze w obszarze aktywów świata rzeczywistego (RWA), surowców i handlu akcjami, ale stoi przed dwoma poważnymi wyzwaniami długoterminowymi: regulacjami i przepustowością.

Jego zdaniem Hyperliquid może być zmuszony do większej centralizacji działalności, jeśli chce spełnić przyszłe wymogi KYC i konkurować z tradycyjnymi giełdami, takimi jak CME i Nasdaq. Komentarz oddaje szersze napięcie w całych finansach zdecentralizowanych: rosnący popyt instytucjonalny wymaga często właśnie tych kontroli, których zdecentralizowane platformy miały unikać.

Rynek kart kryptowalutowych rośnie szybko

Według analityka 0xVishnyi w sektorze kart kryptowalutowych działa już ponad 250 projektów i firm. Są wśród nich karty giełd, takie jak rozwiązania Binance i Bybit, karty neobanków od podmiotów takich jak Ether.fi, KAST i Plasma One, karty kryptowalutowe wspierane przez tradycyjnych gigantów płatności, jak PayPal i BitPay, a także liczne karty regionalne, bez KYC oraz przedpłacone.

Karty stają się coraz ważniejszym pomostem między aktywami kryptowalutowymi a codziennymi wydatkami, a szybka fragmentacja sektora świadczy o rosnącej konkurencji o użytkowników i sieci akceptantów.

CZ: przestępczość nie jest problemem technologii krypto

Założyciel Binance, CZ, stwierdził 31 lipca w wywiadzie na ASEAN Tech Summit, że branża kryptowalutowa długo zmagała się z opinią narzędzia nielegalnych transakcji, choć dane mówią co innego. Według przedstawionych liczb działalność nielegalna stanowi około 0,0014 procent transakcji kryptowalutowych, wyraźnie mniej niż szacowane 2–5 procent w tradycyjnym systemie finansowym.

Zdaniem CZ przejrzystość i możliwość śledzenia blockchaina ułatwiają analizę i nadzór nad przepływami pieniędzy bardziej niż w tradycyjnych finansach. Podkreślił, że działalność przestępczą należy oddzielić od samej technologii: to, że przestępcy korzystają z banków lub walut fiat, nie oznacza, że problemem jest system bankowy lub waluty — i ta sama logika, jak mówi, dotyczy kryptoaktywów.

Tokenizowana akcja Anthropic budzi zainteresowanie na rynku przedgiełdowym

Tokenizowany instrument Anthropic (ANTHROPICUSDT) notowany na rynku Pre-IPO Perpetual Futures Binance cieszy się ożywionym obrotem. Cena wahała się między 1 600 a 1 842 dolarami, a przy szacowanej referencyjnej liczbie 1 miliarda akcji oznacza to wycenę Anthropic na około 1,6–1,84 biliona dolarów.

Dla porównania w maju 2026 roku Anthropic pozyskał 65 miliardów dolarów w rundzie Series H na tradycyjnym rynku prywatnym przy wycenie 965 miliardów dolarów po rundzie. Wycena z rynku kryptowalut oznacza więc premię rzędu 65–88 procent wobec tradycyjnej wyceny prywatnej, ale jest bliższa oczekiwaniom banków inwestycyjnych z Wall Street co do wyceny debiutu na poziomie 1,5–2 bilionów dolarów. Zjawisko pokazuje, jak tokenizowane rynki przedgiełdowe mogą działać jako wczesny sygnał cenowy dla debiutów spółek prywatnych, choć płynność i status regulacyjny znacząco różnią się od rynków tradycyjnych.

Podsumowanie tygodnia

Ogólny obraz stał się ostrożniejszy: przepływy ETF zeszły na minus, premia Coinbase wskazuje na słabszy popyt kupujących z USA, a indeks strachu i chciwości pozostał na poziomie 29. Jednocześnie infrastruktura wciąż się rozwija: karty kryptowalutowe wchodzą do codziennych wydatków, a tokenizowane rynki przedgiełdowe wyceniają już spółki nienotowane.

Uwaga przenosi się teraz na kolejne odczyty inflacji i wrześniowe posiedzenie Fedu. Szerszy obraz znajdziesz w naszym kompletnym przewodniku po inwestowaniu w krypto.

Buduj pozycję dalej — z dyscypliną.