Structurele Rugwind Versterkt

Markten Zoeken Richting, Crypto Versterkt

Aandelenmarkten zagen opnieuw een wisselende en soms onrustige week. Kleinere waarde-aandelen zetten hun sterke relatieve prestatie voort, terwijl grote groeiaandelen licht achterbleven na de recordniveaus van vorige week. Dit weerspiegelt bredere marktrotatie en vertrouwen dat economische groei zal aanhouden zonder directe inflatiedruk.

Bitcoin en de bredere cryptomarkt beleefden echter een duidelijk positievere week. Bitcoin steeg richting het technisch significante niveau van $98.000, dat overeenkomt met een 38,2% Fibonacci-retracement van all-time highs naar de novemberdieptepunten. Dezelfde factoren die waarde-aandelen ondersteunen — versoepelende financiële omstandigheden en verbeterende groeierverwachtingen — beginnen nu ook in de cryptomarkt te verschijnen.

Optiemarkten Anticiperen Opwaarts Momentum

Op optiemarkten is de interesse sterk gericht op eind januari call-opties bij $98.000 en $100.000. Als Bitcoin erin slaagt boven $98.000 uit te breken, ondersteunt de technische opzet versnellend opwaarts momentum doordat market makers gedwongen worden Bitcoin te kopen om hun posities af te dekken naarmate prijzen stijgen. Dergelijke gamma squeeze situaties hebben historisch gezien vaak opwaartse bewegingen versneld.

$98.000 Is Meer Dan een Technisch Niveau

Dit prijsniveau is ook significant vanuit on-chain dataperspectief. De gemiddelde aankoopprijs van kortetermijninvesteerders ligt rond $98.300. Historisch gezien heeft het heroveren en behouden van dit niveau vaak een transitie gesignaleerd van correctie naar een duurzamere opwaartse trend.

De recente zwakkere relatieve prestatie van Bitcoin ten opzichte van aandelen en edelmetalen is grotendeels te wijten aan structurele verkoopdruk en technische zwakte. Die dynamiek verandert echter. Verkopen door langetermijnhouders zijn duidelijk vertraagd tegen het einde van het jaar, en nieuwe vraag begint het aanbod te absorberen.

ETF-Stromen Keren Sterk Terug

Dit is ook zichtbaar op de ETF-markt. De week bracht een duidelijke terugkeer naar positieve stromen. Bitcoin-ETF's verzamelden ongeveer $1,42 miljard aan netto-instroom en Ethereum-ETF's ongeveer $479 miljoen. Dit wijst op de terugkeer van institutionele vraag op hetzelfde moment dat verkoopdruk afneemt.

Macro Ondersteunt Risiconeming

Het macro-economische beeld blijft breed constructief. In de Verenigde Staten steeg de kerninflatie in december op het langzaamste jaarlijkse tempo sinds het voorjaar van 2021, en de detailhandelsverkopen verrasten positief. De economie groeit sterk terwijl prijsdruk matigt. Deze zogenaamde Goudlokje-omgeving ondersteunt risicoactiva ook in 2026.

De start van het cijferseizoen bevestigde dit beeld. Taiwan Semiconductor Manufacturing rapporteerde recordresultaten, wat het vertrouwen in AI-gerelateerde technologiebedrijven versterkte. Aangezien de cryptomarkt nog deels gecorreleerd is met groeitechnologie, wordt dit ook weerspiegeld in digitale activaklassen.

Macro-Risico Komt Uit Japan

De meest significante bron van macro-volatiliteit is momenteel Japan. Nieuws over plannen van Premier Sanae Takaichi voor vervroegde verkiezingen verhoogde verwachtingen voor nieuwe fiscale stimulus. Dit leidde tot scherpe zwakte in zowel Japanse staatsobligaties als de yen.

De situatie in Japan is structureel uitdagend. Het land moet kiezen tussen obligatiemarkt- en valutastabiliteit, en beide kunnen niet tegelijkertijd worden verdedigd. Historisch gezien fungeert de valuta in dergelijke situaties als overdrukventiel. Dit ondersteunt activa zoals goud, zilver en Bitcoin, dat profiteert van yenzwakte.

Geopolitiek Brengt Kortetermijnonzekerheid

President Trumps tariefpraat heeft opnieuw de koppen gehaald. Op korte termijn verhoogt geopolitieke onzekerheid de volatiliteit en vereist het investeerdersvoorzichtigheid. Tegelijkertijd is het opmerkelijk dat Bitcoin niet significant reageerde op de laatste tariefkoppen, zelfs terwijl het de enige open risicomarkt was.

Londens Nieuw ETP Combineert Bitcoin en Goud

Onder het oppervlak van de cryptomarkt gebeuren significante dingen. In Londen begon een nieuw exchange-traded product te handelen dat Bitcoin en goud combineert in hetzelfde fysiek gedekte pakket. Het product herbalanceert maandelijks het risico en beoogt vloeiendere rendementen te bieden.

BitGo Mikt op Beursnotering

Ondertussen mikt crypto-bewaarspecialist BitGo op een beursnotering tegen een waardering van bijna $2 miljard.

Gebruik van Cryptokaarten Is Geëxplodeerd

Aan de betalingskant is de ontwikkeling uitzonderlijk sterk geweest. Het gebruik van cryptokaarten is gegroeid van circa $100 miljoen per maand naar meer dan $1,5 miljard. Visa domineert momenteel het blockchain-gebaseerde kaartvolume en stablecoins hebben zich gevestigd als de ruggengraatinfrastructuur van mondiale betalingen.

Bijzonder interessant is dat in bepaalde landen, zoals India en Argentinië, het gebruik van USDC dat van USDT begint te benaderen.

CME Breidt Cryptoderivaten Uit

Aan de institutionele kant vordert de ontwikkeling gestaag maar doelgericht. CME breidt zijn cryptoderivaten uit door Cardano-, Chainlink- en Stellar-futures op de markt te brengen. Zowel micro- als grotere contracten worden beschikbaar, wat de kapitaalefficiëntie verbetert.

Duitslands Op Een Na Grootste Bank Ontving MiCAR-Licentie

In Europa ontving Duitslands op één na grootste bankengroep een MiCAR-licentie en brengt een op retail gerichte cryptohandelsdienst op de markt. Dit is een belangrijke stap in de Europese integratie van de banksector met crypto.

State Street Lanceerde Digitaal Activaplatform

Mondiale bewaar- en effectendienstverleners vorderen ook. State Street lanceerde een digitaal activaplatform dat getokeniseerde producten en blockchain-gebaseerd cashmanagement ondersteunt. Dit is geen speculatieve DeFi-ontwikkeling maar modernisering van kerninfrastructuur van financiële markten.