Rustige november terwijl een stormachtig jaar ten einde loopt
Deel de nieuwsbriefDelen
Macro-economie
Gematigde houding Fed bracht verlichting – tijdelijk
Geruststellende opmerkingen van de Federal Reserve (Fed) en verwachtingen van een renteverlaging in december brachten verlichting op de markten. Vertragende detailhandelsverkopen en lage producentenprijsinflatie versterkten het vertrouwen van de markt dat het monetaire beleid binnenkort zal versoepelen. S&P 500 steeg geleid door technologie, en Bitcoin klom terug boven $90.000 toen de mechanische verkoopdruk afnam. Het positief worden van de Coinbase-spotpremie suggereert dat de Amerikaanse vraag terugkeert.
Macro-rugwind – maar ook verborgen druk
Amerikaanse staatsleningrentes daalden over de hele linie, de dollar verzwakte, olie bleef zacht, en volatiliteitsindices (VIX en MOVE) daalden. Dit creëert een risicovriendelijke omgeving voor begin december. De liquiditeit op financiële markten blijft echter krap en het einde van Quantitative Tightening brengt slechts tijdelijke verlichting. De Fed zal naar verwachting terugkeren naar "onofficiële stimulering" – monetair beleid versoepelen om het evenwicht te bewaren.
Rentecurvecontrole – banken kopen schuld zonder kapitaalvereisten?
In de VS verminderen nieuwe eSLR-regels voor bankkapitaalvereisten (van kracht per 1 januari) het vereiste kapitaal, en Trump-adviseur Stephen Miran stelde voor staatsobligaties volledig uit kapitaalberekeningen te verwijderen. Dit zou bankbalansen vrijmaken voor risicovollere investeringen. Het voorstel signaleert ook een potentieel nieuw type rentecurvecontrolemechanisme.
Bitcoin's koersdaling beëindigt de bull run niet – correctie voorbij?
De recente daling van Bitcoin lijkt meer op een correctie dan het einde van een bull market. Het einde van QT en renteverlagingen kunnen de financiële condities verder versoepelen, wat koersherstel ondersteunt. Een echte momentumomkering vereist een terugkeer boven $107.000, maar de huidige omstandigheden suggereren dat de bodem mogelijk achter ons ligt.
Liquiditeit is uiteindelijk alles
De liquiditeit van de Amerikaanse schatkist (TGA) daalde in november met ongeveer $100 miljard, wat tijdelijke verlichting bracht, maar de enorme staatsschuld vereist financiering. De Fed zal naar verwachting opnieuw beginnen met het opkopen van activa om liquiditeit te waarborgen. Dit ondersteunt de prijsontwikkeling van risicovolle activa zoals Bitcoin. Vanuit het perspectief van een cryptobelegger ondersteunt dit de langetermijnvisie – inflatiedruk wordt aangepakt door de waarde van valuta te verzwakken.
Crypto Nieuws
Stabiliteit van Tether roept vragen op
S&P verlaagde de stabiliteitsrating van Tether naar "zwak." De zorg is dat 24% van de $174 miljard aan reserves die USDT ondersteunen, in risicovolle investeringen zit zoals Bitcoin, goud en bedrijfsobligaties. Het aandeel van Bitcoin in USDT-reserves is gestegen naar 5,6%, wat de als veilig beschouwde buffer overschrijdt.
Hyperliquid gaf ontwikkelaarstokens vrij – geen externe verkopers
Het Hyperliquid-team bevestigde dat 1,75 miljoen HYPE-tokens (ter waarde van meer dan $60 miljoen) werden vrijgegeven aan ontwikkelaars en kernbijdragers. Het project heeft geen externe investeerders, dus er wordt geen verkoopdruk verwacht. Hyperliquid zet zijn groei voort als pionier van gedecentraliseerde beurzen.
Klarna lanceert stablecoin – met Tempo-blockchain
Klarna kondigde aan dat het zijn eigen KlarnaUSD stablecoin zal lanceren op de Tempo-blockchain die is ontwikkeld door Stripe en Paradigm in 2026. Klarna wil de stablecoin gebruiken voor snellere en goedkopere betalingstransacties. Het bedrijf heeft ook gehint op verschillende aankomende cryptopartnerschappen.
Instellingen
Amundi tokeniseert geldmarktfonds op Ethereum
Europa's grootste vermogensbeheerder Amundi tokeniseerde een fonds van €5 miljard op het Ethereum-netwerk. Het is een conservatief en liquide fonds waarvan de beschikbaarheid zich uitbreidt voorbij traditionele kanalen naar blockchain. Technologie wordt geleverd door CACEIS, dat ook stablecoin-gebaseerde inschrijvingen en aflossingen rond de klok aanbiedt. Tokenisatie blijft sterk groeien aan de institutionele kant.
Zuid-Korea verscherpt antiwitwasregels
De Zuid-Koreaanse financiële toezichthouder is van plan de Travel Rule uit te breiden naar cryptotransfers onder 1 miljoen won (ongeveer $680). Dit sluit een maas die gebruikers hebben uitgebuit door transfers te splitsen om regulering te omzeilen.
Marktsentiment voorzichtig – ETF-stromen nog steeds negatief
De inkomsten van cryptobeurzen zijn gedaald en ETF-stromen blijven uitstromen tonen. De macroschok van november is nog steeds zichtbaar als marktvoorzichtigheid. Particuliere beleggers zijn niet teruggekeerd en institutionele spelers wachten op duidelijkere signalen.
Cathie Wood shopt opnieuw
ARK Invest vergrootte zijn belangen in Google, Coinbase, Circle en Bitcoin ETF-producten. De strategie is vertrouwd: wanneer markten wankelen, ARK voegt gewicht toe aan de posities met de hoogste overtuiging.
Robinhood en de opkomst van voorspellingsmarkten
Het aandeel van Robinhood steeg op speculatie dat voorspellingsmarkten een significante nieuwe inkomstenbron voor het bedrijf zouden kunnen zijn. In de ruimte van voorspellingsmarkten kreeg Polymarket groen licht van toezichthouders, terwijl concurrent Kalshi regulatoire hindernissen ondervond.
Samenvatting
Begin december ziet er positief uit, maar onderliggende spanningen blijven, vooral qua liquiditeit. Als de Fed eerder dan verwacht met nieuwe monetaire beleidsversoepeling begint, kan het sentiment richting jaareinde aanzienlijk verbeteren. De druk op de cryptomarkt is afgenomen, maar een aanhoudende rally vereist verdere bevestiging. Ondertussen blijven stablecoins en tokenisatie stijgen – tekenen van langetermijn structurele veranderingen zijn overal zichtbaar.
Gerelateerde gidsen
Deel de nieuwsbriefDelen
Abonneer op onze nieuwsbrief
Ontvang wekelijks de belangrijkste cryptonieuws en marktanalyses direct in je inbox.
Gratis abonneren