Cryptomarkten zakten bij kwartaaleinde – liquiditeitsverkrapping achter de daling

Wekelijkse samenvatting

Vorige week bracht turbulentie naar de cryptomarkten, hoewel de macro-economische fundamenten gunstig blijven. Bitcoin en andere cryptocurrencies daalden toen de marktliquiditeit verkrapte. De belangrijkste redenen waren het Reverse Repo-mechanisme (RRP) van de Fed, waarbij banken liquiditeit opnamen voor kwartaaleinde financiële rapportages, en het opbouwen van de Treasury General Account (TGA).

ETF-stromen werden ook negatief: BTC ETF-producten zagen $903 miljoen aan uitstromen en ETH ETF's zagen $796 miljoen aan uitstromen. Dit beëindigde een vier weken durende reeks van instroom. Bovendien waren er meer dan $1,7 miljard aan liquidaties uit gehefboomde posities.

Macrocondities blijven crypto-gunstig, maar Q3-einde verkrapt de cashflow

De favoriete inflatiemaatstaf van de Federal Reserve (kern-PCE) bleef op 2,9%, wat aangeeft dat inflatie "hardnekkig maar niet versnellend" is. De economie vertraagt maar stort niet in: BBP werd herzien naar 3,8% in het tweede kwartaal.

Ondertussen steeg de 10-jaars staatsleningrente bescheiden naar 4,17% en versterkte de dollar licht. Deze bewegingen veranderen het totaalbeeld niet: mondiale beleidsrentes dalen, de dollartrend blijft bearish en liquiditeit verbetert in oktober.

Q4-start kan snelle ommekeer brengen

Vanuit het perspectief van cryptomarkten is het belangrijkste obstakel liquiditeitsverkrapping door het kwartaaleinde geweest, maar dit lost op begin oktober. Q4 ziet er nog steeds zeer gunstig uit voor risicovolle activaklassen, vooral crypto-investeren.

Nieuws uit het veld: Circle, Cloudflare en SWIFT ontwikkelen next-gen betalingssystemen

Circle verkent mogelijkheden om cryptotransacties omkeerbaar te maken bij fraude en hacking. Cloudflare lanceerde zijn eigen USD-stablecoin genaamd NET Dollar, specifiek ontworpen voor geautomatiseerde betalingen door AI-agenten.

SWIFT test Ethereum Layer 2-netwerk (Linea) stablecoin-gebaseerde banktransfers in samenwerking met meer dan 12 mondiale banken.

Kraken haalde $500 miljoen op terwijl IPO-geruchten toenemen

Cryptobeurs Kraken voltooide een financieringsronde van $500 miljoen, waarmee het bedrijf nu op $15 miljard wordt gewaardeerd. IPO-plannen voor 2026 lijken steeds waarschijnlijker. Ondertussen mikt Tether op een marktwaarde van $500 miljard en koopt massaal staatsobligaties.

Grote Europese banken lanceren eigen stablecoin

Negen Europese banken (waaronder ING, SEB, UniCredit en Danske Bank) hebben de krachten gebundeld om een MiCA-gereguleerde euro-gebaseerde stablecoin te lanceren. De eerste release is gepland voor de tweede helft van 2026.

Deutsche Bank: een plek voor Bitcoin op de balans van centrale banken?

Deutsche Bank-analyse oppert de mogelijkheid dat Bitcoin in de toekomst naast goud als reserve-actief van centrale banken zou kunnen worden gezien.

Samenvatting: blijf kalm en HODL – Q4 kan de bank breken

Liquiditeitsverkrapping verklaart de marktzwakte, niet verslechterende fundamenten. Vanaf oktober verbetert de liquiditeit, blijven rentes onder neerwaartse druk en verzwakt de dollar. Al deze factoren ondersteunen risicovolle activa, vooral cryptomarkten. Nu is het niet het moment om op te geven, maar om je voor te bereiden op de volgende rally.