Flussi ETF in negativo, premio Coinbase negativo da 90 giorni record

Panoramica di mercato della settimana

La settimana è stata più fiacca del previsto sui mercati crypto. Bitcoin aveva sfiorato i 65.000 dollari a fine della settimana precedente, sostenuto da un solido dato sull'occupazione e da attese sui tassi più tranquille, ma il rialzo si è spento tra il 10 e il 14 agosto.

Venerdì 14 agosto bitcoin quotava circa 63.480 dollari, praticamente invariato rispetto al giorno precedente, mentre Ethereum saliva leggermente a circa 1.886 dollari. L'indice di paura e avidità è rimasto su un basso livello di 29 punti, segnale di persistente prudenza tra gli investitori.

I dati sull'inflazione hanno dettato il tono

Il dibattito settimanale è stato dominato dai dati sull'inflazione statunitense: l'indice dei prezzi al consumo di mercoledì, l'indice dei prezzi alla produzione di giovedì e le vendite al dettaglio di venerdì hanno determinato se il debole rapporto sull'occupazione di luglio (−23.000 posti) basti a cambiare le attese di taglio dei tassi della Fed.

Il presidente della Fed di Richmond, Barkin, ha dichiarato che diversi funzionari della Fed considerano l'attuale livello dei tassi sufficientemente restrittivo per contenere l'inflazione, un messaggio letto dai mercati come moderatamente accomodante. Sul fronte regolamentare, la SEC ha nuovamente rinviato l'esenzione per l'innovazione legata alla tokenizzazione, a causa di una controversia sul diritto di terze parti di emettere token azionari senza il consenso della società sottostante. (Reuters)

I flussi ETF sono diventati negativi

Dopo i forti afflussi superiori al miliardo di dollari della settimana precedente, gli ETF spot su bitcoin hanno registrato complessivamente 390 milioni di dollari di deflussi netti tra il 10 e il 14 agosto. Il deflusso singolo maggiore è arrivato da FBTC di Fidelity, che ha perso 153 milioni.

Anche gli ETF su Ethereum hanno chiuso in rosso: flussi netti pari a −2,26 milioni di dollari, con il deflusso maggiore di 16,39 milioni registrato su ETHA di BlackRock. L'inversione è rilevante perché i flussi ETF sono stati quest'estate uno dei pochi indicatori in parte slegati dai dati macro. I deflussi possono riflettere prese di profitto di breve termine da parte degli istituzionali prima dei dati sull'inflazione, ma una singola settimana non fa tendenza. Per chi investe nel lungo periodo contano più acquisti regolari e diversificazione che i flussi settimanali. (CoinDesk)

Premio Coinbase negativo da 90 giorni, un record

Secondo i dati di CoinGlass, l'indice di premio bitcoin di Coinbase è rimasto negativo per 90 giorni consecutivi, dal 19 maggio al 16 agosto — il periodo negativo più lungo mai misurato per l'indice. L'ultima rilevazione era −0,1066 per cento.

L'indice misura la differenza di prezzo del bitcoin tra Coinbase Pro e Binance, e una lettura negativa prolungata indica di norma che il bitcoin viene scambiato a sconto relativo su Coinbase. Può segnalare una domanda d'acquisto statunitense più debole o una pressione di vendita più forte, ma di per sé non dimostra deflussi istituzionali duraturi.

Chainalysis fa causa al governo statunitense

Chainalysis Government Solutions ha citato in giudizio il governo statunitense davanti alla Court of Federal Claims. L'azienda sostiene che il Dipartimento per la sicurezza interna (DHS) e l'agenzia per l'immigrazione e le dogane ICE abbiano aggirato le ordinarie procedure di gara assegnando un contratto in esclusiva direttamente al concorrente TRM Labs.

Chainalysis chiede di bloccare l'operazione. TRM Labs è intervenuta nel procedimento a fianco del governo e il tribunale ha emesso un provvedimento di riservatezza, poiché sono coinvolte informazioni commercialmente sensibili. Le udienze orali sono fissate per il 2 settembre 2026. Il caso è rilevante per l'intero settore dell'analisi blockchain, dato che gli appalti pubblici sono una fonte di ricavi centrale.

Hyperliquid: regolamentazione e capacità come sfide di lungo periodo

L'amministratore delegato di Wintermute, Evgeny, ha commentato l'11 agosto in un'intervista a The Archive Pod che Hyperliquid ha ottenuto buoni risultati su asset del mondo reale (RWA), materie prime e trading azionario, ma affronta due sfide rilevanti di lungo periodo: regolamentazione e capacità.

A suo avviso Hyperliquid potrebbe dover centralizzare parte delle proprie attività per soddisfare i futuri requisiti KYC e competere con le sedi tradizionali come CME e Nasdaq. Il commento sintetizza una tensione più ampia in tutta la finanza decentralizzata: la crescente domanda istituzionale richiede spesso proprio quei controlli che le piattaforme decentralizzate nascevano per evitare.

Il mercato delle carte crypto cresce rapidamente

Secondo l'analista 0xVishnya, nel settore delle carte crypto operano ora oltre 250 progetti e aziende. Tra questi le carte degli exchange, come le soluzioni offerte da Binance e Bybit, le carte di neobanche di operatori come Ether.fi, KAST e Plasma One, le carte crypto sostenute da colossi dei pagamenti tradizionali come PayPal e BitPay, oltre a numerose carte regionali, senza KYC e prepagate.

Le carte rappresentano un ponte sempre più centrale tra le criptoattività e la spesa quotidiana, e la rapida frammentazione del settore segnala una competizione più intensa per utenti e reti di esercenti.

CZ: la criminalità non è un problema della tecnologia crypto

Il fondatore di Binance, CZ, ha dichiarato il 31 luglio in un'intervista all'ASEAN Tech Summit che il settore crypto ha sofferto a lungo la reputazione di strumento per transazioni illecite, benché i dati raccontino altro. Secondo le cifre presentate, l'attività illecita rappresenta circa lo 0,0014 per cento delle transazioni crypto, nettamente meno del 2–5 per cento stimato nel sistema finanziario tradizionale.

Per CZ la trasparenza e la tracciabilità della blockchain rendono l'analisi e la vigilanza sui flussi di denaro più semplici rispetto alla finanza tradizionale. Ha sottolineato che l'attività criminale va distinta dalla tecnologia stessa: il fatto che i criminali usino banche o valute fiat non significa che il sistema bancario o le valute siano il problema — e la stessa logica, a suo dire, vale per le criptoattività.

L'azione tokenizzata di Anthropic attira il pre-mercato

Lo strumento tokenizzato su Anthropic (ANTHROPICUSDT) quotato sul mercato Pre-IPO Perpetual Futures di Binance è stato oggetto di scambi vivaci. Il prezzo ha oscillato tra 1.600 e 1.842 dollari e, usando il numero di riferimento stimato di 1 miliardo di azioni del contratto, ciò implica una valutazione di circa 1,6–1,84 trilioni di dollari per Anthropic.

Per confronto, a maggio 2026 Anthropic ha raccolto 65 miliardi di dollari in un round Series H sui mercati privati tradizionali con una valutazione post-money di 965 miliardi. Il prezzo anticipato dai mercati crypto implica quindi un premio del 65–88 per cento rispetto alla valutazione tradizionale sul mercato privato, ma è più vicino alle attese di valutazione IPO delle banche d'affari di Wall Street, comprese tra 1,5 e 2 trilioni. Il fenomeno mostra come i pre-mercati tokenizzati possano fungere da segnale di prezzo anticipato per le quotazioni di società private, benché liquidità e status normativo differiscano sensibilmente dai mercati tradizionali.

Riepilogo della settimana

Il quadro complessivo si è fatto più prudente: i flussi ETF sono passati in negativo, il premio Coinbase indica una domanda d'acquisto statunitense più debole e l'indice di paura e avidità è rimasto a 29. Nel frattempo l'infrastruttura continua a svilupparsi: le carte crypto si estendono alla spesa quotidiana e i pre-mercati tokenizzati prezzano già società non quotate.

L'attenzione si sposta ora sui prossimi dati d'inflazione e sulla riunione della Fed di settembre. Per il quadro d'insieme, usa la nostra guida completa agli investimenti in crypto.

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