Les Marchés Crypto Glissent en Fin de Trimestre

Résumé de la semaine

La semaine dernière a apporté des turbulences sur les marchés crypto, bien que les fondamentaux macroéconomiques restent favorables.Bitcoin et les autres cryptomonnaies ont baissé en raison du resserrement de la liquidité. La cause principale est le mécanisme Reverse Repo (RRP) de la Fed américaine, vers lequel les banques ont retiré des liquidités en vue des clôtures comptables, ainsi que la reconstitution du Trésor (TGA).

Les flux ETF sont également devenus négatifs : les produits BTC-ETF ont enregistré des sorties de 903 millions de dollars et lesETF ETH796 millions de dollars. Cela a mis fin à quatre semaines consécutives d'entrées nettes. De plus, les marchés ont connu plus de 1,7 milliard de dollars de liquidations de positions à effet de levier.

La situation macro reste favorable, mais la fin du Q3 resserre les liquidités

L' indicateur d'inflation suivi par la Fed (core PCE) est resté à 2,9%, montrant que l'inflation est "persistante mais ne s'accélère pas". L'économie ralentit sans s'effondrer : le PIB a été révisé à 3,8% au deuxième trimestre et les indices des directeurs d'achat indiquent une croissance d'environ 2,2% au troisième trimestre.

Parallèlement, le rendement des obligations d'État à 10 ans a légèrement augmenté à 4,17% et le dollar américain s'est modestement renforcé. Ces mouvements ont provoqué une légère baisse de 0,5% sur les marchés actions, mais ne changent pas le tableau d'ensemble : les taux directeurs mondiaux sont en baisse, la tendance du dollar reste baissière et la liquidité augmentera en octobre.

Le début du Q4 pourrait apporter un retournement rapide

Du point de vue des marchés crypto, le principal obstacle a été le resserrement de la liquidité en fin de trimestre, mais cela disparaîtra dès début octobre. Les marchés pourraient encore connaître un dernier "flush out" avant le retournement, mais un marché baissier majeur n'est pas en vue. Le Q4 s'annonce toujours très favorable pour les actifs à risque, en particulier pourl'investissement crypto.

Actualités du terrain : Circle, Cloudflare et SWIFT développent les systèmes de paiement nouvelle génération

Circle explore les possibilités de rendre les transactions crypto réversibles en cas de fraude ou de piratage, tout en préservant le règlement définitif. Cloudflare a lancé son propre stablecoin USD appelé NET Dollar, conçu spécifiquement pour les paiements automatiques des agents IA.

SWIFT teste sur le réseau Layer 2 d'Ethereum (Linea) des virements bancaires basés sur les stablecoins en collaboration avec plus de 12 banques mondiales.

Kraken lève 500 millions et les rumeurs d'IPO s'intensifient

L'exchange crypto Kraken a finalisé une levée de fonds de 500 millions de dollars, portant sa valorisation à 15 milliards. Les plans d'IPO pour 2026 semblent de plus en plus probables. Parallèlement, Tether vise une valorisation de 500 milliards de dollars et achète massivement des obligations d'État - elle commence à ressembler à un fonds souverain.

Les grandes banques européennes lancent leur propre stablecoin

Neuf grandes banques européennes (dont ING, SEB, UniCredit et Danske Bank) ont uni leurs forces pour lancer un stablecoin basé sur l'euro conforme à la réglementation MiCA. Le premier lancement est prévu pour le second semestre 2026.

Deutsche Bank : Bitcoin dans les réserves des banques centrales ?

L'analyse de Deutsche Bank soulève la possibilité que Bitcoin soit considéré à l'avenir comme un actif de réserve des banques centrales, aux côtés de l'or. Cela renforce l'argument que Bitcoin devient une partie de plus en plus acceptée du système financier mondial.

Expiration d'options : impact de 18 milliards de dollars

Cette semaine, 18 milliards de dollars d'options Bitcoin ont expiré, provoquant de la volatilité et le débouclage de pressions acheteuses. Ces situations de "max pain" sont courantes avant les changements de trimestre.

Résumé : Restez calme et HODLez, le Q4 pourrait faire sauter la banque

Le resserrement de la liquidité explique la faiblesse des marchés, pas une détérioration des fondamentaux. À partir de début octobre, la liquidité s'améliore, les taux restent sous pression baissière et le dollar faiblit. Tous ces facteurs soutiennent les investissements à risque, en particulier les marchés crypto. Ce n'est pas le moment d'abandonner, mais de se préparer à la prochaine hausse.

La gestion de la pression psychologique est maintenant essentielle - les fluctuations temporaires des marchés ne changent pas les tendances à long terme.