Fin de l'été, les marchés gagnent un nouvel élan

Les marchés boursiers remontent – Les moteurs macro se renforcent

Les marchés boursiers américains ont inversé la baisse de la semaine précédente et ont monté, avec le Nasdaq en particulier atteignant un nouveau sommet historique. Plusieurs grandes banques de Wall Street anticipent encore une correction, mais nous continuons de voir la tendance haussière se maintenir solidement. Les moteurs clés incluent :

• Augmentation de la liquidité mondiale
• Poursuite du cycle de baisses de taux
• Impact retardé d'un dollar qui s'affaiblit
• Dominance budgétaire américaine et déficits croissants
• « Treasury QE » – soutien artificiel aux taux long terme
• Atténuation des craintes tarifaires et géopolitiques

Ces tendances semblent s'accélérer particulièrement sur les marchés crypto, car un dollar qui s'affaiblit fournit des vents favorables supplémentaires.

Les baisses de taux continuent – Les banques centrales acceptent l'inflation

La Banque d'Angleterre a abaissé son taux directeur à 4 %, même si l'on s'attend à ce que l'inflation atteigne un plus haut de deux ans en septembre. Le gouverneur Bailey a déclaré que les taux sont toujours sur une trajectoire descendante, mais que les baisses doivent être mesurées et graduelles.

Aux États-Unis, l'indice de services ISM s'est à peine maintenu en territoire d'expansion en juillet, tandis que les prix ont fortement augmenté. Cela a fait naître des craintes de stagflation, mais les commentaires des responsables de la Fed sur de possibles baisses de taux en septembre ont restauré l'appétit pour le risque.

Le système fiat se plie – Les actifs de réserve de valeur gagnent

L'exercice d'équilibre des banques centrales entre l'inflation et le ralentissement de la croissance signifie que la croissance et l'emploi sont priorisés. En conséquence, les monnaies fiat continuent de s'affaiblir, et les investisseurs cherchent la sécurité dans les actifs durs comme l'or et le Bitcoin.

Les marchés crypto se réveillent – Les flux ETF reviennent

Après le rééquilibrage de fin de mois, les ETF Bitcoin et Ethereum voient de nouveau affluer des capitaux. La phase de consolidation du Bitcoin semble terminée.

Ethereum est particulièrement bien positionné, car son positionnement reste faible par rapport à la demande croissante. Le franchissement de 4 000 $ suggère qu'un nouveau rallye vers les sommets de 2021 a commencé.

• Standard Chartered : Les actions de trésorerie ETH offrent de meilleurs rendements que les ETF ETH. Les actions augmentent les avoirs en ETH et donnent accès aux rendements de staking.
• Ripple : A annoncé l'acquisition de Rail, une plateforme spécialisée dans les paiements en stablecoin, pour 200 millions de dollars. L'entreprise gère 10 % de toutes les transactions de paiement basées sur les stablecoins dans le monde.
• Satsuma Technology : A levé 217,6 millions de dollars dans un tour obligataire. Une partie des fonds sera allouée à une réserve de Bitcoin à Singapour.

• Marex et JPMorgan : Ont utilisé la plateforme blockchain Kinexys de JPMorgan pour la première fois pour régler des paiements clients.
• Standard Chartered et Animoca Brands : Établissent Anchorpoint, une coentreprise à Hong Kong, pour obtenir une licence d'émission de stablecoin.

• Comptes retraite 401(k) : Le nouveau décret présidentiel permet les investissements crypto dans les comptes 401(k). Les flux de capitaux potentiels pourraient atteindre des milliards de dollars.
• SEC et staking ETH : A approuvé les produits de staking liquide ETH, poussant l'Ether au-dessus de 4 000 $.
• Perspective JPMorgan : Voit de la marge pour des hausses tant en actions qu'en crypto tandis que l'inflation se stabilise et que la liquidité reste élevée.
• MetaMask et Stripe : Développent une nouvelle stablecoin qui s'intègre directement avec le portefeuille MetaMask.
• Ripple vs SEC : A gagné la longue bataille juridique contre la SEC. Les ventes de XRP sur les marchés secondaires n'ont pas violé les lois sur les valeurs mobilières.
• Avertissement altcoins : Les analystes avertissent que les rallyes d'altcoins pourraient être de courte durée sans soutien macro et liquidité croissante.