Le train ne s'arrête pas

Macroéconomie

Les marchés boursiers américains ont poursuivi leur rallye sur un front large – les petites entreprises ont également rejoint le mouvement. Tous les principaux indices sont désormais en territoire positif depuis le début de l'année. Le développement particulièrement dynamique du secteur de l'IA et l'accord énergétique de 20 ans de Meta ont stimulé l'appétit pour le risque.

Les perspectives macroéconomiques continuent de soutenir un « scénario Boucle d'Or » où la croissance ralentit sans s'effondrer. Le rapport sur le marché du travail a montré une vigueur continue : l'emploi a augmenté de 139 000 personnes et le taux de chômage est resté à 4,2 %. Cependant, les indices de services et de fabrication (ISM PMI) sont tombés en dessous de 50 points, indiquant une contraction dans les deux secteurs.

L'indice de volatilité VIX est tombé sous 17 – loin des sommets d'avril (52) – et a partiellement soutenu les marchés boursiers. Les fonds d'investissement suivant des stratégies de parité de risque réagissent souvent précisément aux baisses de volatilité en augmentant leur pondération dans les classes d'actifs à risque comme les actions.

Sur les marchés obligataires, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans est remonté au-dessus de 4,5 %, mais parallèlement l'indice MOVE mesurant la volatilité obligataire est tombé à ses plus bas de février. Cela améliore les conditions financières – une volatilité moindre réduit les exigences de garantie et augmente l'investissement à effet de levier.

Le drame Bitcoin entre Trump et Musk

L'événement le plus commenté de la semaine a sans doute été la dispute publique entre le président Donald Trump et Elon Musk. Bien que cela ait causé une incertitude momentanée et que le prix du Bitcoin soit tombé sous 101 000 $, les marchés se sont rapidement redressés et le BTC est revenu au niveau de 105 000 $. Plus de 800 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées lors de cet événement. Cet épisode est un rappel typique de la façon dont l'effet de levier élevé peut amplifier les mouvements du marché. Plus important que la controverse elle-même est le débat de politique économique qu'elle sous-tend : le « Big Beautiful Bill » de Trump augmenterait le déficit américain de jusqu'à 3 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie, ce qui suscite des inquiétudes quant à la gestion budgétaire responsable – et rend les caractéristiques décentralisées du Bitcoin de plus en plus attrayantes.

Circle fait son entrée en bourse et décolle immédiatement

Circle, l'entreprise derrière l'USDC, a fait son entrée à la Bourse de New York et ses actions ont plus que doublé dès le premier jour. C'est un moment significatif pour l'infrastructure des stablecoins et cela démontre que le secteur financier traditionnel s'ouvre à la technologie blockchain.

Coinbase amène DOGE et XRP sur le réseau Base

Coinbase a ajouté Dogecoin et XRP à sa propre solution Ethereum Layer 2, Base. Cela offre des transactions plus rapides et moins coûteuses pour ces altcoins traditionnels, et en même temps Base renforce sa position de pionnier des solutions L2.

Netflix lance une émission de téléréalité crypto

Netflix a annoncé une nouvelle émission de téléréalité « The Next Crypto Star », où 12 candidats s'affrontent dans des défis liés à la blockchain pour un prix d'1 BTC. L'objectif du programme est de faire connaître les cryptos au grand public – divertissement ou éducation, c'est à voir.

Gemini se prépare à entrer en bourse

Après Circle, la plateforme d'échange de cryptomonnaies Gemini a également annoncé qu'elle prévoit une introduction en bourse. Cela reflète la transition de toute l'industrie vers un environnement opérationnel plus réglementé et transparent.

Deutsche Bank envisage d'émettre une stablecoin

La plus grande banque d'Allemagne envisage de créer sa propre stablecoin ou de participer à des initiatives conjointes de l'industrie. Cela montre que les stablecoins ne sont plus seulement le terrain de jeu des natifs de la crypto.

Le Royaume-Uni envisage d'autoriser les crypto-ETN pour les investisseurs particuliers

L'autorité de supervision financière du Royaume-Uni, la FCA, propose que les investisseurs particuliers puissent investir dans des produits cotés en bourse basés sur les cryptos (ETN) à l'avenir. Ce changement reflète le désir croissant d'équilibrer réglementation et innovation.

Les investissements institutionnels dans les ETF Bitcoin spot augmentent

Les conseillers en investissement gèrent désormais plus de 10 milliards de dollars en ETF Bitcoin spot. Les ETF basés sur Ethereum suscitent également de l'intérêt – plus d'1 milliard de dollars au total. Cela indique le désir croissant des institutions de diversifier leurs portefeuilles crypto.

JPMorgan étend ses services crypto

La banque prévoit d'accepter les actifs crypto comme garantie de prêt pour davantage de produits, y compris l'ETF Bitcoin de BlackRock. De plus, les positions crypto des clients en gestion de patrimoine seront prises en compte de manière plus large dans les évaluations de solvabilité.

Uber envisage d'utiliser des stablecoins

Le PDG de l'entreprise a déclaré explorer l'utilisation de stablecoins pour faciliter les paiements internationaux. Cela pourrait réduire les coûts et accélérer les transferts d'argent à l'échelle mondiale.

Ripple obtient l'approbation pour le token RLUSD à Dubaï

Ripple a obtenu l'approbation pour son token stablecoin RLUSD dans le centre financier de Dubaï. Cela permet l'utilisation du token dans les paiements mondiaux et permet à d'autres acteurs de l'intégrer dans leurs propres offres.