Mercados nerviosos, pero fundamentos sólidos

Flujos ETF: Bitcoin se vuelve negativo, Ethereum continúa su fuerte rally

Los ETFs spot de Bitcoin registraron una salida neta total de $643 millones la semana pasada (28 jul–1 ago), poniendo fin a una racha de siete semanas de entradas. Mientras tanto, los ETFs spot de Ethereum atrajeron $154 millones, marcando la duodécima semana consecutiva de flujos netos positivos. De los nueve ETFs, solo ETHA terminó en territorio positivo.

Ethena se convierte en la tercera stablecoin más grande

La oferta de USDe ha aumentado un 75% en el último mes y ahora supera los $9.3 mil millones. Ethena es ahora la tercera stablecoin más grande y también se ha convertido en el sexto protocolo DeFi más grande por TVL.

Francia redacta ley para minería de Bitcoin con energía nuclear

Rassemblement National está redactando una ley para usar el excedente de energía nuclear de Francia para la minería de Bitcoin. El cambio de postura de Marine Le Pen refleja un viento político más amplio en Europa respecto a las criptomonedas.

Coinbase vs. Reguladores del Reino Unido

Brian Armstrong criticó las prohibiciones de publicidad de criptomonedas del Reino Unido como obsoletas y comparó la demonización de las cripto con los fracasos de la industria financiera. Argumenta que la censura solo da más visibilidad a las criptomonedas.

George Osborne pide acción rápida en Gran Bretaña

El ex canciller George Osborne advierte que Gran Bretaña se está quedando atrás en la carrera global de las criptomonedas y pide reformas. Ahora sirve como asesor de Coinbase.

Agosto comenzó con nerviosismo

El fortalecimiento del dólar estadounidense y el debilitamiento del yen japonés pesaron sobre los activos de riesgo a principios de agosto. Bitcoin cayó por debajo de $112,000 y el movimiento de altcoins fue moderado. Al mismo tiempo, el S&P 500 tuvo su peor semana desde abril.

Temores arancelarios e incertidumbre proyectan sombras

Aunque EE.UU. logró acuerdos comerciales favorables con la UE y Japón y retrasó las decisiones arancelarias con China, la incertidumbre en torno a la fecha límite del 1 de agosto pesó sobre el sentimiento. Trump usa los aranceles como táctica de negociación, pero los mercados odian la incertidumbre.

Contradicción entre Powell y los datos de empleo

La Fed mantuvo las tasas sin cambios, y aunque dos miembros votaron por un recorte, el tono agresivo de Powell y la inflación PCE manteniéndose en 2.8% sugirieron cautela. El crecimiento del PIB del Q2 del 3% respaldó el enfoque de esperar y ver. Sin embargo, el informe de empleo del viernes mostró solo 73,000 nuevos puestos, y las revisiones del mes anterior eliminaron 258,000 empleos – la peor revisión desde 1968 fuera de recesiones. Esto rápidamente elevó las expectativas de recorte de tasas en septiembre por encima del 80%.

"QE del Tesoro" y crecimiento impulsado por deuda

EE.UU. anunció que necesita $1.6 billones en préstamos durante los próximos seis meses. De eso, $1 billón se recaudará solo en el Q3. La estrategia es enfatizar la deuda a corto plazo, manteniendo los movimientos de tasas a largo plazo modestos – esencialmente control de la curva de rendimiento fuera del banco central.

Esta combinación de política fiscal y monetaria mantiene vivos los mercados de riesgo. La economía no está colapsando pero se está desacelerando de manera controlada. La Fed ahora tiene una razón para recortar tasas mientras el PIB crece con déficits y paquetes de estímulo.

La caída es tu amiga – Los impulsores estructurales permanecen fuertes

Los mercados reaccionan a corto plazo a los datos macro, pero los fundamentos no han cambiado:

• La liquidez global está creciendo
• El ciclo de recorte de tasas en etapa tardía apoya la toma de riesgos
• La debilidad del dólar apoya a las criptomonedas
• El dominio fiscal de EE.UU. continúa
• El "QE del Tesoro" mantiene bajas las tasas largas
• Los temores arancelarios están disminuyendo

BTC y ETH pueden continuar moviéndose lateralmente, pero los flujos de ETF y las inversiones corporativas mantienen alta la demanda. Todavía esperamos que BTC suba hacia $150,000 y ETH rompa los $5,000 en los próximos meses.

Kraken Q2: Fuerte crecimiento, pero la volatilidad se nota

Kraken reportó $412 millones en ingresos y $186.8 mil millones en volumen para el Q2. La desaceleración del verano en los mercados de criptomonedas fue visible, pero la compañía aumentó significativamente su participación en el comercio basado en stablecoins.

JPMorgan y Coinbase se asocian

JPMorgan se está asociando con Coinbase para permitir que 80 millones de clientes compren cripto directamente desde sus cuentas bancarias o con puntos de crédito. Esta es la primera vez que un programa de puntos de recompensa de EE.UU. se ha conectado con las criptomonedas.

• Corea del Sur: Los destinos turísticos ahora tienen cajeros automáticos donde los extranjeros pueden cambiar stablecoins por efectivo.
• Bolivia y El Salvador: Los países están cooperando en el desarrollo de regulación y supervisión de criptomonedas.
• Argelia: Toda actividad cripto, incluyendo la minería, está ahora criminalizada bajo una nueva ley.
• Robinhood: Ganancias del Q2 de $386 millones con un crecimiento de ingresos cripto del 98% interanual.